第二大锂离子供应商珠海冠宇IPO:多家知名机构持股 合力泰赚2.4亿

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原标题:IPO,全球第二锂离子供应商,多家知名机构持股,合力泰赚2.4亿

来源:ipo观察

11月5日,上海证券交易所受理珠海冠宇电池有限公司(“珠海冠宇”)上市申请。招股书显示,珠海冠宇此次拟发行股份不超过1.58亿股左右,拟为珠海锂聚合物生产基地建设项目、重庆锂电池芯包装生产线项目、R&D中心升级项目、补充流动性项目募集约32.49亿元。主办机构是招商证券。

珠海冠宇成立于2007年,总部设在珠海,生产基地在重庆和印度。主要从事消费类聚合物软包装锂离子电池的研发、生产和销售,同时布局动力锂离子电池。产品主要用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、无人机、汽车启停系统和电动摩托车。

根据Techno Systems Research的数据,2019年,珠海冠宇笔记本电脑和平板电脑用锂离子电池总出货量排名第二,市场份额为20.87%,仅次于ATL。智能手机用锂离子电池出货量位居全球第四,ATL、三星和比亚迪位列前三。珠海冠宇与惠普、联想、戴尔、华硕、宏基、微软、亚马逊等笔记本、平板厂商,华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等智能手机厂商,DJI、BOSE、Facebook等无人机、智能可穿戴厂商建立了长期稳定的合作关系,并已进入苹果、三星、VIVO的供应链体系。在动力电池领域,珠海冠宇已经进入豪爵、康明斯、中华汽车等厂商的供应链体系。技术上,珠海冠宇生产的电池能量密度可达780-900Wh/Kg,处于国内领先水平。珠海冠宇开发了一款可支持1.5C/3C/5C充电的快速充电电池,充电速度可分别达到30分钟70%充电,30分钟90%充电,15分钟85%充电。业绩方面,招股书显示,2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,珠海冠宇的营业收入分别为29.35亿元、47.47亿元、53.31亿元、26.96亿元,其中主营业务收入全部为核心技术产品收入。同期,归属于母亲的净利润分别为-2.46亿元、2.22亿元、4.3亿元和2.54亿元。从产品结构来看,珠海冠宇产品主要分为消费类锂离子电池产品和动力类锂离子电池产品两大类。消费型锂离子电池产品是公司收入来源的“支柱”。2017-2019年和2020年1-6月,消费类锂离子电池产品占主营业务收入的比重较高,分别为99.84%和99.78%。99.85%,99.84%;但各期动力锂离子电池产品占比仅为0.16%、0.22%、0.15%和0.16%。

销量方面,2017-2019年和2020年1-6月锂电池销量分别为1.16亿、1.63亿、1.99亿和1.01亿。

珠海冠宇R&D费用保持在较高水平。报告期内,公司在R&D的投资分别为12208.4万元、17037.8万元、31886.4万元和17125.8万元,分别占营业收入的4.16%、3.59%、5.98%和6.35%。2017-2019年和2020年1-6月,珠海冠宇毛利率分别为11.15%、16.91%、28.26%和30.02%。招股说明书显示,毛利率上升主要是由于钴酸锂平均收购价格大幅下跌,2017年至2019年和2020年1月至6月分别为290.59元/公斤、332.13元/公斤、188.45元/公斤和169.16元/公斤。采购成本大幅下降,单位成本大幅下降。

多家知名机构持股,和利泰两年的浮盈已经超过2亿人民币。珠海冠宇是在香港交易所主板上市的光宇国际集团的子公司。2017年,广宇国际集团子公司哈尔滨作为转让方,以7.26亿元人民币的交易价格,将珠海冠宇57.83%的股份对外转让。于2018年,哈尔滨光宇电力(作为转让方)进一步以总对价人民币5.29亿元出售其在珠海光宇电池剩余42.17%的全部权益。值得一提的是,a股上市公司和利泰科技有限公司(股票代码:002217)的子公司于2017年收购珠海冠宇23.127%的股权,2019年3月和2019年12月的总成交价为2.9043亿元。2020年1月,江西合力泰开始将珠海冠宇对外转让,之后又转让了两次,根据2019年合力泰发布的公告,江西合力泰出售其在珠海冠宇9.5632%的股份的对价为5.333亿元。以此计算,珠海冠宇的估值已经达到55亿元,而珠海冠宇在被光宇国际剥离时的估值并没有超过13亿元。2018年后,珠海冠宇还获得了小米长江实业基金、联想创投、摩根士丹利、珠海格力创投、海富实业基金、盈科资本、金拓资本等多家机构的投资。

在持股方面,珠海冠宇的实际控制人是徐燕明,通过珠海普瑞达和重庆普瑞达控制公司35.0717%的股份表决权,并担任公司董事长、总经理和法定代表人。

此外,珠海格力创投持股比例为0.93%。金拓资本通过深圳金拓和珠海冷泉的总持股比例为(深圳金拓4.9570%,珠海冷泉3.8826%),湖北小米(小米长江实业基金)持股比例为4.3011%,广汽资本持股比例为1.0702%,湖北联想(联想创投)持股比例为。盐城容英(盈科资本)持有1.0049%,杭州长盘(摩根士丹利)持有2.5797%,海富长江(海富产业基金)持有1.2492%。